En otro articulo hemos visto las 3 Claves Para Invertir en Acciones. En este vamos a hablar de los 7 Pasos Clave que debes de seguir para comprar las mejores acciones en Bolsa y tener éxito en tus inversiones.
La verdad es que solo el 1% de empresas pasa el primer filtro (ser un buen negocio) por eso, si quieres descubrirlo sigue leyendo.
Si compras acciones de una excelente empresa por debajo de su valor intrínseco con un buen margen de seguridad te aseguro que vas a ser un inversor exitoso.
¡Vamos allá!
¿Es un Gran Negocio?
Para saber si una empresa es buen negocio debes de hacer un análisis siguiendo estos 5 pasos.
1. Aumento Constante de las Ventas, Ingresos Netos y Flujo de Caja Operativo
Estado de Ingresos: Crecimiento constante de las ventas e ingresos netos durante los últimos 5 a 10 años.
Flujo de Caja: Aumento continuo del efectivo neto operativo (dinero que genera por medio de su actividad principal) durante los últimos 5 a 10 años.
Además, tanto los márgenes bruta como los márgenes neta deben de tener una tendencia consistente o en aumento en el mismo período.
El requisito de flujo de caja NO se aplica a bancos, promotores inmobiliarios ni empresas de productos básicos.
2. Estimaciones de Crecimiento Positivo
Es muy importante que la empresa que tenga unas estimaciones de crecimiento positivo siempre y cuando sea de manera sostenible y razonable.
3. Ventaja Competitiva Sostenible (Wide Economic Moat)
¿Monopolio de marca? Cuando piensas en comida rápida piensas en McDonald´s. Cuando quieres buscar algo en internet, buscas en Google.
¿Altos costos de cambio? Adobe con su software creativo ha creado un ecosistema en el que los usuarios se vuelven altamente proficientes en sus productos. Salesforce que es líder en software de gestión de relaciones con clientes (CRM) es otro buen ejemplo.
¿Efecto de red? Cuando usas las redes sociales seguro que usas el Facebook, WhatsApp o Instagram ambos de la misma empresa Meta Platforms. Y los usas porque todo el mundo los usa.
¿Altas barreras de entrada? Boeing, puedes imaginar la estructura que necesita una empresa que fabrica y vende aviones. Lockheed Martin líder en el sector aeroespacial. El capital necesario para montar este tipo de empresas es brutal por estas empresas apenas tienen competencia.
¿Grandes economías de escala? Walmart es la cadena minorista más grande del mundo se beneficia enormemente de las economías de escala al comprar grandes volúmenes de productos a precios más bajos. Amazon aprovecha las economías de escala al operar enormes centros de distribución y logística, lo que le permite reducir los costos de almacenamiento.
Tu quieres que la empresa tenga una o más de estas ventajas competitivas. Esto hace con que la empresa sea como un castillo impenetrable hacia su competencia.
4. Rentable y Operativamente Eficiente
El ROIC (Return On Invested Capital) y ROE (Return On Equity) de la empresa deben de ser consistentes a lo largo de los años.
Los ingresos por ventas deben de crecer más rápido que las cuentas por cobrar.
El ciclo de conversión de efectivo debe de ser consistente o decreciente a lo largo de los trimestres.
5. Deuda Conservadora
Es muy importante que la empresa tenga una deuda conservadora y para eso es necesario analizar algunas métricas:
Current Ratio ≥ 1
Este ratio de liquidez indica si la empresa es saludable y puede cubrir sus deudas a corto plazo (cuentas por pagar, prestamos a corto plazo) con sus activos corrientes (dinero en efectivo, cualquier inversión a corto plazo que pueda convertirse rápidamente en efectivo).
Debt To EBITDA Ratio ≤ 3
Un ratio de deuda sobre EBITDA más bajo indica que la empresa tiene una menor cantidad de deuda en relación con su flujo de efectivo operativo, lo que indica una mayor capacidad para pagar su deuda y una menor exposición al riesgo financiero.
Debt To Servicing Ratio ≤ 30%
Este ratio es utilizado para medir cuánto interés paga la empresa por la deuda.
Es la división del gasto neto por intereses entre el flujo de caja operativo.
Por ejemplo, una empresa que paga de intereses 1 millón de euros, ¿es mucho o poco? Depende del flujo de caja operativo que genera. Si genera 10 millones es solo un 10% lo que es seguro.
Imagina tu como persona cobras al mes 2.000€ (lo que entra en tu cuenta), este es tu flujo de caja operativo y pagas 500€ de interés por tus deudas bancarias. Si divides los 500€ entre los 2.000€ da un porcentaje de 25% que es seguro. Pero si pagas 1.000€ eso es un 50% lo que es demasiado.
Así que ten claro que para que la empresa sea segura debe de tener este ratio menor que 30%.
Ahora bien si la empresa pasa estos 5 pasos, enhorabuena porque es un gran negocio. Ahora es solo comprar las acciones y listo. ¡¡¡NOOO!!! Todavía NO debes de comprar las acciones de la empresa solo por eso, lo que si debes de hacer es dejarla en tu lista de seguimiento.
Debes de comprar un buen negocio pero no a cualquier precio por eso vamos al paso 6.
Ojo que esto NO se aplica a bancos y REITs.
¿Es un Buen Precio?
Después de los 5 pasos anteriores debes de saber si el precio de la acción que vas a pagar es un buen precio o no.
6. Precio Por Debajo o cerca del Valor Intrínseco
Para saber si el precio de la acción esta a un buen precio debes de saber cual es su valor intrínseco o valor justo (fair value).
No existe un estándar universal para calcular el valor intrínseco.
Hay varias formas de calcular, pero te digo las 3 principales:
- Método de Flujo de Caja Operativo descontado al presente
- Método de Flujo de Caja Libre descontado al presente
- Método de Ingreso Neto descontado al presente
¡Atención! El valor intrínseco NO es un numero exacto.
¿Por qué?
Porque invertir no es una ciencia exacta. Invertir no es aplicar una ecuación matemática y llegar al valor exacto de una acción.
La inversión es una mezcla de ciencia y arte…
Además, ¡el negocio es dinámico! ¡Y tenemos que contar con eso!
Invertir en un negocio no es decir que tus acciones valen exactamente X o Y, sino darte cuenta de que los precios fluctúan dentro de un rango de valores.
Por ejemplo la empresa sólo necesita de adquirir un nuevo negocio y prosperar: ¡la inversión cambia! Todo lo que la empresa tiene que hacer es recomprar sus propias acciones y boom: el precio de las acciones cambia.
Por lo tanto, piensa siempre que al invertir existe un rango de valores razonables para las acciones, ¡pero no existe un valor exacto!
Para bancos y REITs utiliza el Price To Book Ratio (PB) que es usada para comparar el precio de mercado actual de la empresa con su valor contable.
En empresas de crecimiento especulativas debes de usar el Price To Sales Ratio (PSR) o el Price To Sales Growth Ratio (PSG). Para calcular el PSG, simplemente divide el PSR por la tasa de crecimiento de ventas (Revenue Growth) a cinco años (como porcentaje).
¿Es un Buen Momento de Entrada?
7. El Precio está en el Nivel de Soporte y cerca de las Medias Móviles
Después de saber si la empresa es un buen negocio y saber su valor intrínseco, debes de saber si es un buen momento para comprar las acciones. Es decir, debes de comprar cuando el precio de las acciones esta por debajo de su valor intrínseco.
Pero no debes de comprar solo porque está por debajo de su valor en intrínseco o comprar las acciones de una vez.
Para eso antes de comprar es necesario hacer un análisis técnico para saber los niveles de soporte y la tendencia del precio a través de las medias móviles. Es decir, por ejemplo si el valor intrínseco de Apple está cerca de los 150€ y después del análisis técnico identificas niveles de soporte en los 125€, 105€, 95€ y 90€ debes de comprar 2.500€ con el precio de acción en los 125€ y si el precio de la acción va cayendo, mejor por que eventualmente puedes añadir otros 2.500€ a un precio de 105€ la acción y así sucesivamente.
En los gráficos con velas diarias (1,3 años) usa las medias móviles simple de 50,100,150 y 200 MA (moving average). En los gráficos semanales (5 años) y gráficos mensuales (10 años) usa las medias móviles exponencial de 20 y 40 EMA (exponencial moving average) y las medias móviles simple 5O, 1OO, 150 y 200 MA.
Por ejemplo yo tengo una hoja de calculo (ver imagen) con todos los datos que necesito para tomar la mejor decisión a la hora de invertir.
Principalmente me fijo en los valores intrínsecos de cada empresa y sus niveles de soporte para saber a que precios comprar y el margen de seguridad que tengo al comprar a esos precios.
Nota Final
Ahora que has completado estos 7 pasos, ¿estás listo para lanzarte al mercado de valores?
¡Espera un momento!
Antes de dar el salto, recuerda que no todo se reduce a encontrar un gran negocio. También debes considerar si el precio de las acciones refleja su verdadero valor. Porque incluso siendo un gran negocio si pagas un precio demasiado alto es una mala inversión.
Y, por supuesto, no olvides tener en cuenta el momento adecuado para entrar en el mercado. Mantén siempre la mente abierta y prepárate para adaptarte a los cambios en el mercado.
¡Suerte en tu viaje hacia el éxito financiero!
