En este otro artículo vimos que un Exchange Traded Fund (ETF) es un fondo administrado pasivamente que replica un índice que tiene un activo determinado detrás.
Esto ofrece una gran alternativa de inversión para aquellos que no tienen mucho tiempo para investigar acciones individualmente y para aquellos que quieren pagar comisiones bajas.
Veamos ahora exactamente qué debemos tener en cuenta a la hora de elegir un ETF.
1. Tamaño del Fondo y la Empresa de Gestión de Fondos
Es muy importe saber que cuanto mayor sea el tamaño del fondo (activos bajo gestión), será mejor. Esto significa que tendrá más reputación.
El fondo debe de ser gestionado por empresas de renombre como Blackrock, Vanguard, Invesqo, Amundi, Deutsche Bank, etc.
Estas entidades son muy sólidas y altamente confiables.
Están muy regulados y eso nos da mucha seguridad.
2. ¿Qué está replicando el ETF?
Antes de comprar, debes de saber qué es lo que estás comprando exactamente. Por eso, es necesario saber qué replica el ETF.
¿Qué índice está replicando? ¿Está replicando un índice bursátil, un índice de bonos o un índice de materias primas?
¿O está replicando otros activos financieros?
¿Cuántas empresas hay en el fondo? ¿Cuál es porcentaje de asignación de cada empresa? ¿Está bien diversificado?
Debemos saber las respuestas a estas preguntas para poder invertir en un ETF.
Por ejemplo, echemos un vistazo al Invesco QQQ ETF que replica el índice NASDAQ-100 que te presento en la imagen de abajo. Puedes pensar que solo estas expuesto al mercado americano. Pero como puedes ver, tiene una pequeña exposición a otros mercados. Y si hacemos los cálculos nos damos cuenta de que, de las 101 empresas, solo las 10 primeras empresas representan el 47,68% del índice.
Por eso, antes de invertir en un ETF, debemos siempre investigar en lo que vamos a invertir.
3. Código ISIN y Ticker Symbol del ETF
A la hora de elegir el ETF en nuestro bróker debemos prestar atención al código ISIN, un código similar a nuestro documento de identidad y se reconoce universalmente.
Este es un código único e irrepetible.
Aunque el ETF se negocia en diferentes bolsas, el código ISIN es único.
A diferencia del ISIN, los símbolos de cotización (Ticker Symbols) no son únicos, la misma empresa puede tener un símbolo de cotización diferente en cada Bolsa de Valores donde opera, y dos empresas pueden usar el mismo símbolo de cotización si operan en mercados diferentes.
Sin embargo, un valor determinado sólo puede tener un ISIN y viceversa.
4. Rendimiento Pasado y Fecha de Creación
Sabemos que los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.
Pero al tener un histórico más largo del ETF tendremos una idea más clara de cuál es su desempeño y cómo se ha comportado en términos de rentabilidad a lo largo de los años.
Por eso, debemos saber la fecha de creación (Inception Date) del ETF.
Generalmente cuanto más antiguo sea el ETF, mejor.
¡Ojo! Con esto no quiero decir que un ETF creado hace cinco años no sea tan bueno como uno que existe desde hace 20 años.
Pero considero que un ETF con más años ofrece más información, más seguridad.
5. Ratio Total de Gastos
A la hora de elegir un ETF debemos mirar el Ratio Total de Gastos (Total Expense Ratio-TER).
Este es el coste total del ETF, que será el costo real detrás del mantenimiento del fondo. Cuanto más bajo mejor.
Por ejemplo, si estamos indecisos entre 3 ETFs que tienen activos idénticos, obviamente elegiremos el ETF que tenga el TER más bajo.
6. Volumen de Negociación
Un dato importante es saber el volumen de negociación del ETF en el que vamos a invertir.
En este caso, cuanto más alto mejor.
Por ejemplo, si estamos indecisos entre 3 ETFs que tienen activos idénticos, lógicamente elegiremos el ETF que tenga un volumen de negociación más alto.
7. Estrategias de Inversión
La estrategia de Dollar Cost Averaging (comprar y mantener), es una de las más conocidas. Y la manera de hacerlo es invirtiendo una cantidad fija en euros en intervalos regulares (ej: trimestralmente, semestralmente, anualmente).
La segunda estrategia, Seguir la Tendencia, que sería identificar las tendencias utilizando las medias móviles y el movimiento del precio de la acción.
Es decir, comprar cuando el índice inicia una tendencia alcista o esté haciendo una caída en la tendencia alcista. Y vender cuando el índice se revierte en una tendencia bajista. Esta estrategia solo se puede aplicar con velas diarias. Además, hay 2 reglas que tendremos que aplicar.
Para comprar cuando el índice está en una tendencia alcista:
-
- Es obligatorio que la media móvil 50 DMA (Daily Moving Average) esté por encima de la media móvil de 150 DMA y ambas tienen que estar planas o inclinadas hacia arriba.
-
- O, que el precio de la acción esté por encima de la media móvil de 200 DMA. Además, solo funciona cuando esté inclinada hacia arriba.
Para vender cuando el índice se revierte en una tendencia bajista:
-
- La media móvil 50 DMA cruza por debajo de la media móvil 150 DMA y ambas tienen que estar planas o inclinadas hacia abajo.
-
- O, el precio de la acción cruza por debajo de la media móvil de 200 DMA. Además, solo funciona cuando esté inclinada hacia abajo.
Tanto para vender como para comprar hay que seguir la señal que aparezca primero. Unas veces la primera señal aparecerá por las medias móviles de 50 DMA y 150 DMA y otras por la media móvil 200 DMA.
Se usan las tres medias móviles en conjunto, pero la media móvil 200 DMA va por libre. Y las otras dos medias móviles (50 DMA y 150 DMA) solo funcionan en conjunto.
8. Fiscalidad de los ETFs
Los ETFs tributan igual que las acciones. Si… Hay que pagar impuestos por las plusvalías que se generen por la venta de las acciones.
Los dividendos, en el caso de que el ETF sea de distribución, también tributan. Si en cambio es un ETF de acumulación, los dividendos son reinvertidos automáticamente y no tendrás que tributar por ello. Los tramos a partir de 2023 son los siguientes:
| Rendimiento | Tipo a aplicar |
| Hasta 6.000 € | 19% |
| Entre 6.000 y 50.000 € | 21% |
| Entre 50.000 y 200.000 € | 23% |
| Entre 200.000 y 300.000 € | 27% |
| Más de 300.000 € | 28% |
9. Información Completa sobre los ETFs
La mejor forma de ver toda la información de los ETF es en la propia página del gestor del fondo.
No tienes que leer toda la información si no quieres.
Pero debes de leer el prospecto o la hoja de hechos (fact sheet).
Allí podrás encontrar la fecha de creación del ETF, qué activos está replicando, principales participaciones, volumen de negociación, rentabilidad de los últimos años, pago de dividendos, etc.
10. Información agregada sobre ETFs
Podemos encontrar información agregada sobre los ETF en justetf.com, etfdb.com y morningstar.com.
Estas bases de datos tienen miles de ETFs que puedes investigar.
¡BONUS! CUIDADO con los ETF sintéticos
¡No compres nunca ETFs sintéticos!
Es uno de los puntos más importantes a tener en cuenta en un ETF a la hora de invertir.
Al menos si te gusta dormir tranquilo.
Hay ETFs físicos y ETFs sintéticos.
Un ETF físico tiene en su composición los activos que replica.
Es decir, si dice que es un ETF de acciones, tiene acciones en su cesta.
Un ETF sintético, por otro lado, puede no tener los activos que replica, sino derivados.
Los ETF sintéticos utilizan derivados, como swaps, para seguir el índice subyacente. El proveedor del ETF llega a un acuerdo con una contraparte (generalmente un banco), y la contraparte promete que el swap devolverá el valor del índice de referencia respectivo que el ETF está rastreando.
Estos productos son más complejos y de mayor peligro para los inversores. Pues los inversores están más expuestos al riesgo de la contraparte.
Por ejemplo, el ETF United States Oil Fund LP (USO) está vinculado al petróleo, pero en su composición hay contratos futuros sobre el petróleo.
El ETF no replica el índice vinculado al petróleo, sino que tiene contratos de futuros sobre el petróleo. Y como puedes ver, este ETF no ha parado de caer…
¡Compra siempre ETFs que replican físicamente un índice!
Para terminar
Estos son los criterios que debes de tener cuenta para elegir un ETF.
Espero que esta información te haya servido de gran ayuda.
Dime en los comentarios si estás pensando en invertir en un ETF. Y si es así, en cuál.
